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Récemment, le Japon a, semble-t-il, décidé de "se ressaisir". Pourquoi , héritier [url=http://www.ilyav.com/isabelmarant.php]isabel marant sneakers[/url] d'une dynastie au sein du parti libéral démocrate, déjà premier ministre [url=http://www.1855sacramento.com/moncler.php]moncler outlet[/url] entre 2006 et 2007 et que l'on n'attendait donc guère dans la figure du "rénovateur", s'est-il lancé dans une stratégie aussi ambitieuse ?
Ce volontarisme paie sur le plan économique, mais aussi politique : le taux d'approbation dépasse 70 % dans les sondages, contre 30 % à la fin du premier mandat de M. Abe. S'il [url=http://www.1855sacramento.com/woolrich.php]woolrich outlet[/url] réussit à son assise lors des élections sénatoriales, il disposera d'une perspective de longévité qui constitue un atout-clé pour des [url=http://forum.at0086.com:81/viewtopic.php?f=168&t=140562]hollister france Les réseaux sociaux restent peu[/url] réformes structurelles.
Le produit intérieur brut (PIB) nominal japonais n'a pratiquement pas bougé depuis vingt ans, et le ratio dette totale (ménages, non financières et administrations publiques) sur PIB a atteint aujourd'hui 390 %, contre 265 % en 1990. Or il para?t très difficile pour un pays démocratique et vieillissant de stabiliser sa dette dans une situation de stagnation nominale longue.
Le Japon des six derniers mois constitue finalement un réel rayon de soleil pour l'ensemble des pays développés. Celui qu'on n'attendait plus réappara?t sur la scène internationale.
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D'abord parce que, première victime de l'économie de bulle d'après-guerre, le a clairement sombré dans une spirale déflationniste il y a presque vingt ans.
La première raison est que le Japon enregistre un déficit commercial depuis 2011. Un tel déficit est structurellement cohérent avec le vieillissement (baisse de l'effort d'épargne, hausse des dépenses publiques). Mais il a été renforcé par la hausse des importations d'énergie consécutive à la catastrophe de Fukushima et par les tensions commerciales avec la .
Le troisième facteur a sans doute été la relative réussite de la politique monétaire d'assouplissement quantitatif engagé par les Etats-Unis il y a plus de [url=http://www.mquin.com/giuseppezanotti.php‎]giuseppe zanotti soldes[/url] quatre ans. Celle-ci a permis, depuis la reprise économique, une croissance réelle de 2 %, la création de près de 7 millions d'emplois privés, un sensible redressement des banques et du marché , le tout en réussissant à considérablement le déficit courant et à le ratio dette totale/PIB.
Un déficit courant impliquerait une à l'égard des créanciers internationaux, donc une prime de risque croissante sur les titres de dette publique japonaise, avec à la clé un risque d'effondrement du yen et/ou surtout un krach obligataire qui pèserait sur les institutions financières nippones.
Néanmoins, M. Abe n'est pas le premier responsable politique japonais à le "renouveau" de [url=http://www.1855sacramento.com/moncler.php]moncler sito ufficiale[/url] son pays. La t?che est encore rude. Même après [url=http://www.1855sacramento.com/woolrich.php]woolrich[/url] être sorti de la déflation, il faudra en particulier avec les conservatismes et le clientélisme historique du Parti libéral-démocrate, d'autant que Tokyo entrera alors dans une période d'ajustement budgétaire durable.
dans un grand nombre de pays développés.
COH?RENCE ET D?TERMINATION
D?FICIT AMPLIFI? PAR L'APPR?CIATION DU YEN
Ensuite, des réformes structurelles de nature à le potentiel productif. Jusqu'à présent, le contenu précis et le calendrier de ces réformes restent encore assez flous (libéralisation du secteur de l'énergie, de l'agriculture et de la santé, hausse du taux de participation du travail féminin et des jeunes, participation aux négociations sur le partenariat transpacifique...). [url=http://www.achbanker.com/homes.php]hollister[/url] Sans doute en saura-t-on plus après les élections sénatoriales de juillet.
?COH?RENCE ET D?TERMINATION
La deuxième raison est que le Japon doit face à la puissance économique, commerciale et désormais militaire croissante de la Chine.
Ensuite [url=http://www.mxitcms.com/tiffany/]tiffany[/url] parce que c'est le pays [url=http://www.1855sacramento.com/peuterey.php]peuterey outlet[/url] dont le déclin démographique est le plus accentué : l'?ge médian est de 45,4 ans en 2012, soit le niveau le plus élevé au monde.
Restent les deux prochaines étapes. D'abord, un changement durable des anticipations de nature à une hausse des salaires et des dépenses d'investissement.
Les mécanismes de transmission de cette politique sont désormais en place : baisse des taux d'intérêt réels, baisse du taux de change, reflation des actifs et gains [url=http://www.thehygienerevolution.com/barbour.php]barbour paris[/url] de confiance pour les entreprises et les ménages.
Il a aussi été amplifié par l'appréciation continue du yen depuis 2008 jusqu'à fin 2012, nouvel endaka ("yen surévalué") après celui [url=http://www.maximoupgrade.com/hot.php]hollister france[/url] de la période 1985-1995, qui avait déjà largement contribué à le Japon en déflation.
Outre une nouvelle relance budgétaire, le Japon a donc souhaité [url=http://www.zcbgxx.net/blog/user_post.asp?logid=18671]hollister outlet sale Les dessins de la Liberté[/url] "mettre [url=http://www.raple.net/cgi-bin/usj/fantasy200611/fantasy.cgi]peuterey outlet Miami, la pla[/url] le paquet" sur la politique monétaire, en fixant un objectif de doublement de la base monétaire d'ici [url=http://www.mxitcms.com/abercrombie/]abercrombie milano[/url] à fin 2014.
La première étape a donc d'ores et déjà été réussie. La croissance réelle a d'ailleurs été de 3,5 % en rythme annualisé au premier trimestre, avec notamment une forte contribution de la et des exportations. Une croissance à nouveau proche de 3 % est tout à fait envisageable pour le second trimestre. Aucun autre grand pays dans le monde ne conna?t une tendance de l'activité aussi favorable.
La politique de Shinzo Abe présente pour le moment les qualités de l'action publique propres à un pays d'une crise grave : unité de diagnostic, cohérence et détermination dans l'action.
La balance courante ne reste positive que gr?ce aux revenus des actifs étrangers. Or le Japon a échappé à toute crise systémique depuis vingt ans gr?ce à cet excédent courant, qui permet que la dette publique japonaise soit détenue à une écrasante majorité par des résidents.