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Les spécialistes jugent aussi qu'il est encore trop t?t pour la sonnette d'alarme. La situation est loin d'être aussi critique que dans la période ayant suivi la faillite de la banque américaine Lehman Brothers. Fin 2008, les entreprises s'étaient retrouvées dans l'incapacité de des fonds. Ou alors à des co?ts décourageants.
Les professionnels qui, dans les banques, dirigent ces opérations en mettant en contact investisseurs et sociétés relèvent toutefois une "anomalie" : ces dernières semaines, le risque sur [url=http://www.mnfruit.com/airjordan.php]jordan[/url] la dette privée a moins augmenté que celui [url=http://www.moncleroutletosterblade.com]moncler[/url] des Etats dits "maillons faibles" de la zone euro. Comme si les investisseurs [url=http://www.1855sacramento.com/moncler.php]moncler sito ufficiale[/url] jugeaient moins risqué de prêter à des firmes privées qu'à certains pays...
Pour l'instant, selon [url=http://www.gotprintsigns.com/abercrombiepascher/‎]abercrombie soldes[/url] les chiffres de la BCE, on n'observe pas vraiment de credit crunch, ce phénomène qui désigne la raréfaction et le renchérissement du crédit bancaire. Mais selon M. Zlotowski, la menace n'est pas exclue en Espagne, en ou au .
Tout le monde n'est donc pas logé à la même enseigne sur le marché obligataire.
La nervosité fait rena?tre la méfiance envers les établissements les plus faibles d'Europe, en , en ou en . [url=http://www.mquin.com/saclancel.php]lancel[/url] Le risque est celui d'une augmentation de leurs co?ts de financement. In fine, cette situation pourrait les banques à "limiter l'offre de crédit aux [url=http://anzeren.com/viewthread.php?tid=13158&extra=]air jordan pas cher Purposes For Build Up In The Demand Of Russian Translation S[/url] entreprises", estime , économiste en chef de la Coface.
Dans ces pays, les prévisions ne sont guère encourageantes. Soumis à des plans d'austérité [url=http://www.mxitcms.com/abercrombie/]abercrombie milano[/url] drastiques pour réduire leurs déficits, ils devraient conna?tre une longue période de récession. "L'environnement macroéconomique va difficile, il y aura donc un risque très [url=http://www.moncleroutletosterblade.com]moncler outlet[/url] fort d'incidents de paiement de la [url=http://www.bestjobsin2011.com/index.php?page=item&id=145402]hollister sale How To Fix Bad Credit In As Little As Two To Three Years [link widoczny dla zalogowanych] part des entreprises", estime M. Zlotowski.
"On n'avait jamais assisté à un mois aussi faible depuis cinq ans", fait Philippe Berthelot, directeur de la gestion de crédit chez Natixis Asset Management. "L'environnement est très volatil et amène les directeurs financiers à être extrêmement timorés, poursuit-il. Ils préfèrent un contexte plus [url=http://www.1855sacramento.com/peuterey.php]peuterey outlet[/url] favorable avant d'émettre de la dette."
Depuis, elles ont fait des réserves. Pendant toute l'année 2009, elles se sont précipitées sur les marchés obligataires, devenus désormais leur principale source de financement. En multipliant les émissions, elles ont regonflé leur trésorerie et peuvent se d' un peu que la tempête se calme. Mais il n'empêche. D'autres signaux alimentent les inquiétudes, comme les tensions qui règnent dans le secteur bancaire. Leur exposition au risque souverain met les établissements financiers sous pression. Qui détient de la dette ? De quel pays ? Dans quelles proportions ?
Ces questions continuent de les marchés. Dans l'expectative, les banques rechignent [url=http://ilms-saga.jp/cgi-def/admin/C-002/notice-board/visit/main.pl?PAGE_NUM=1%2525255Dfarmville]jordan Le chômage aux Etats-U[/url] à se prêter entre elles. Depuis plusieurs semaines, elles recommencent à au guichet de prêts à court terme de la BCE, resté ouvert depuis la .
Parmi ces signaux figure le véritable trou d'air enregistré depuis le début [url=http://www.mxitcms.com/abercrombie/]abercrombie[/url] du mois de mai sur le marché obligataire. A quelques exceptions près, les grosses entreprises européennes ont littéralement déserté ce marché où elles peuvent se en émettant des titres d'emprunt. En pleine tourmente financière, elles n'ont pas osé les investisseurs.
européennes vont-elles les pots cassés de la crise de la dette publique ? Pour l'heure, il s'agit plus d'une menace que d'une réalité, mais de premiers indicateurs attestent de tensions sur l'accès aux liquidités dont les s ont besoin pour leur financement.
Cette timidité est guidée par la crainte d'un effet de contagion, [url=http://www.rtnagel.com/airjordan.php]nike air jordan pas cher[/url] au vu des turbulences qui affectent la dette des Etats. Dans un rapport publié le 31 mai, la Banque centrale européenne (BCE) souligne d'ailleurs le "risque de transmission" [url=http://www.jordanpascherofficiele.com]air jordan[/url] de la crise souveraine aux banques et aux entreprises. Le patron de la BCE, , expliquait lui-même, début mai, que "les taux d'intérêt de la dette d'Etat influencent les conditions de financement de l'économie". En clair, lorsqu'un pays voit s' les taux d'intérêt auquel il emprunte, ses entreprises sont généralement condamnées à le même sort.
Sans surprise, les problèmes restent pour l'heure circonscrits aux entreprises situées dans les Etats les plus endettés de la zone euro. Ainsi, l'opérateur grec de télécommunications OTE, tout comme son homologue espagnol Telefonica, ont vu leur prime de risque . "Les entreprises et les banques d' du Sud ont subi de plein fouet la dégradation des risques souverains de la zone", confirme Félix Orsini, responsable des [url=http://www.mnfruit.com/louboutinpascher.php]louboutin pas cher[/url] émissions obligataires pour la France à la Société générale. Les secteurs les plus dépendants de l'Etat, comme celui des infrastructures, sont les plus vulnérables.